文/幺九零

“抢滩登陆”正当时，云南药品零售业“头把交椅”谁来坐？

近年来，受医药分家、处方药外流、分级诊疗等政策引导，药品零售业在全国市场快速滋长，其蓬勃的生命力备受多方资本瞩目，逐步由一二线城市向县域市场渗透。

其中，以一心堂、健之佳为代表的云南药品零售在“抢滩登陆”全国医药市场的过程中尤为强势。

一心堂“抢滩登陆”全国市场

根据一心堂最新发布的2019年业绩快报我们可以得知，该公司全年实现营业总收入104.79亿元，同比增长14.20%；实现利润总额7.49亿元，同比增长 8.27%；归属于上市公司股东的净利润6.03亿元，同比增长15.87%。

从市场布局的角度分析，2019年一心堂延续了“少区域高密度网点”和“高度标准化统一管理”的发展策略，持续推进集中化经营系统的搭建，为公司总体业绩提供稳定输出。

众所周知，一心堂一直坚持区域密集化网点布局，特别是云南主力市场。通过省会—地市—县级—乡镇各级市场的网点增加与逐步渗透，将自身所在市场的品牌知名度与市场占有率进一步提升，形成区域竞争优势，保障相应利润增长。

但从长远来看，云南市场容量毕竟受限，无法行之有效的支撑企业后续发展需求。因此，早在2014年一心堂进入资本市场后，公司便加大了对省外“据点”的扩张，尤其针对山西、四川、重庆、广西等省份及新区域市场的快速渗透。

截至2019年9月30日，一心堂在全国范围内拥有直营连锁门店6216家，前三季度新建门店595家，净增加门店458家。作为大本营的云南，其零售门店数量已达3785家（占比61%左右），影响范围基本囊括全省各市县主要街道；其次便是四川地区、广西地区、山西地区，它们的门店数量分别为759家（占比12%）、589家（占比10%）和359家（6%）。另外，海南、贵州、重庆、上海、天津等地也均有布局。

直营网络覆盖10个省份及直辖市，进驻280多个县级以上城市。从一心堂自我描绘的战略蓝图中不难看出，以西南为核心经营地区、华南为战略纵深经营地区、华北为补充经营地区的市场骨架正逐步完善。肌理之下，公司已基本实现了“据点”网状化的战略构想。

健之佳：咬定“上市”不放松

再说云南药店另一巨头——健之佳。

作为一心堂西南区域的头号对手，健之佳自1998年首店落地，到现在成为拥有1506家直营门店的药企巨头，其市场渗透力足见可观。

近五年来，健之佳乘风而起，连锁规模与日俱增，其营业总收入共增长69%，归母净利润增长近10倍。2018年度，健之佳实现营业收入27.6亿元，归母净利润1.3亿元，首次突破一亿元大关。

值得一提的是，早在2017年5月，眼馋其他药品零售企业上市的健之佳便正式提交了首次公开募股申请。2018年1月10日，中国证监会决定对云南健之佳的上市申请终止审查，第一次IPO之路就此终止。不过，就在3个多月后的4月20日，健之佳又与红塔证券签订辅导协议，再次启动上市征程；10月22日，红塔证券向证监会云南证监局报告了辅导工作进展报告，并披露了下一阶段的工作重点，这表明健之佳的辅导工作已进入尾声，而根据最新的辅导结论显示，健之佳已具备向证监会报送首次公开发行A股股票发行申请的资格。由此可见，健之佳再次启动IPO上市之路已是“箭在弦上”。

健之佳，资本市场的持续闯关者。与贵州一树、众友健康、唐人医药等潜力股一样，在近几年来都展开了大规模引资和扩张，“张扬”之下足见上市决心。

在《中国药店》杂志公布的“2017年至2018年度中国药店直营连锁100强”中，健之佳排名全国第10位。而在商务部公布的“2017年药品零售企业销售总额前100位排序”的名单中，健之佳也位列第12位。

同一心堂布局模式相似，健之佳直营门店基本分布于云南、重庆、四川和广西四个地区。但因为在市场拓展过程中，健之佳进驻部分地区的时间较晚，相应地区的门店普遍处于新店培育期，与更早进驻当地的竞争对手相比，在规模和效益方面都存在一定差距。

截至2018年12月31日，健之佳云南区域直营门店数量累计为1,257家，占比高达83.47%。由此可见，除昆明大本营的布局趋于相对成熟外，健之佳在广西、四川和重庆等市场的布局则只能算作起步阶段。

总体市场渗透尚未展开，加之上市未果，相较于已经上市的一心堂、老百姓和益丰药房等而言，目前的健之佳不仅营收和利润低于同行均值，在规模体量上也还有一定差距。