昆明地铁盈利困难重重,负债近千亿营收却微乎其微,该何去何从?

“早晚上下班高峰,乘地铁基本靠挤,座位从来没有坐过!”每天上下班,地铁是最拥挤的时段,人山人海,熙熙攘攘。坐了几年的地铁,除了熟悉的站点,穿梭的人流,其实对昆明地铁了解真的太少了。

曾经是否拥有地铁可以看做是一个城市彰显财力的标志,也足以代表一座城市的形象,然而全国大部分地铁运营出现入不敷出、巨额亏损的现象,昆明也毫不例外。

可能有人会觉得奇怪,地铁每天都在城市的每个区域穿越,每天出行人口这么多,昆明地铁咋还全都亏损了呢?昆明地铁每年投入多少?收入多少?盈利多少?是赚是亏?想必你也不知道答案。

近日,昆明轨道交通集团有限公司披露了《2020年度第一期超短期融资券募集说明书》。上百页的《说明书》集中透露了昆明轨道交通集团有限公司近几年完整运营数据。下面,就让数据告诉您一个真实的昆明地铁全貌。

负债930亿,未来还要100亿——

截止2019年9月末,公司负债总额为930.17亿元。其中有息债务余额844.49亿元,有息债务余额规模较高。再加上目前主要在建项目包括轨道交通1号线西北延线工程、2号线二期工程、6号线二期工程,以及包括草海片区土地整理开发项目,未来三年预计投资支出将超过100亿元。说昆明轨道交通集团负债近千亿元一点也不为过。

昆明地铁建设成本超5亿/公里——

“地铁项目审批与建设周期较长,一般为5-6年,总投资额较大。已建成通车的1、2号线首期工程每公里平均投资5.51亿元、在建的3号线一期工程每公里平均投资6.70亿元、3号线二期工程每公里平均投资5.85亿元、1号线支线工程每公里平均投资5.44亿元、1号线西北延工程每公里平均投资11.83亿元、2号线二期工程每公里平均投资7.71亿元、6号线工程每公里平均投资4.30亿元。”如果拿1号线按上述数据来计算,相当于每米的建设成本就要55万元。

昆明轨道交通营收已超5亿——

“近三年及一期,发行人主营业收入分别为39156.65万元、44751.22万元、53439.34万元和32464.58万元,呈逐年稳定上升趋势。”数据显示,2016年至2018年及2019年1-9月,昆明轨道交通公司营收每年上一个台阶,增幅都在两位数。

地铁1、2号线首期总投资231亿,票款超3亿/年——

地铁1、2号线首期是昆明运营最早的线路,营运里程达42.00公里。”2014年4月30日投入试运营,总投资231.37亿元,项目贷款金额173.53亿元。近三年及一期,1、2 号线首期工程分别实现客流量 8816.04万乘次、10158.06万乘次、12330.76万乘次和 5981.92万乘次。”每年超一亿的客流也显示了它昆明地铁”主干道”的优势,客流量呈现逐年快速增长趋势。”发行人近三年及一期轨道交通票款收入27149.99万元、32093.43万元、35927.99万元、27367.89万元。”以2018年、2019年数据计算,人均使用2.9元和4.6元,这个增势头非常强,慢慢进入收获期。

地铁1号线支线总投资118亿,票款1千万/年——

地铁1号线有个支线工程,熟悉的人都知道是转道火车南站的线路,2014年7月开工建设,2016年12月投入运营。”全 5.3公里,项目总投资28.81亿元,资本金11.52亿元。2016年-2018年以及2019年1-9月,地铁1号线支线分别实现票款9.12万元、1129.10万元、1326.47万元以及 1070.55 万元,年客流量分别为5.27万人、555.87万人、655.38万人以及540.78万人。”以2018年、2019年数据计算,人均使用两块钱左右。

地铁1号线还有个西北延长线在建,项目于2016年3月开工建设,全长7.558公里,项目总投资89.40亿元,资本金35.76亿元,计划于2022年项目全面完成建设。地铁2号线也有一个在建二期工程,”全长12.748公里,项目总投资104.80亿元,资本金 41.92 亿元。 2015年8月开工建设,计划于2022年项目全面完成建设。”

地铁3号线总投资155.5亿,票款上亿/年——

地铁3号线2011年4月开工建设,2017年8月投入试运营。”一期工程项目全长19.5公里,项目总投130.57亿元,资本金52.23亿元。二期工程项目,总投资24.93亿元,资本金9.97亿元。地铁3号线一、二期工程项目,于2017年、2018年以及2019年 1-9 月,地铁3号线分别实现票款 2932.45万元、11389.41万元以及9218.93万元,年客流量分别为1551.84万人、12330.76万人以及4978.52万人。”地铁3号线一头是昆明名胜风景区西山,一头是机场线接驳,人流、收入都比较大,以2018年数据计算,人均使用费用不足一块钱。

地铁6号线总投资141亿,票款近3千万/年——

地铁6号线为机场快线,1期项目已投入试运营,”全长25.61公里,项目总投资 141.71亿元,资本金35.43亿元。2017年、2018年以及2019年1-9 月,地铁6号线一期分别实现票款685.67万元、2828.93万元以及2530.42万元,年客流量分别为217.35万人、877.20万人、752.65万人。”以2018年计算,人均使用费用3块多。

6号线二期工程在建,计划于2020年项目全面完成建设。到时直达机场,估计将成繁忙的一天线路。

地铁4、5号线PPP模式,总投资超5百亿——

昆明地铁4、5号线在建,建设运营采用PPP模式,通过”建设+运营+移交”模式,由社会资本介入共同经营。”地铁4号线项目全长43.422公里,项目总投资303.02亿元,资本金121.21亿元。地铁5号线项目全长26.45公里,项目总投资228.48亿元,资本金91.39亿元。”

此外,还有昆明轨道交通公司拟建地铁7号线、8号线和安宁线等,目前尚处于可研报告编制阶段。

广告收入不足5千万/年——昆明地铁”广告资源经营主要为站内、列车车厢广告资源收入以及站内导流标识广告权收入。经营权采用整线或资源整块打包拍卖模式确定合作方,2016年-2018 年,发行人广告资源业务每年可实现 4487.67万元、4435.17万元、4398.92万元。”

上述广告资源由昆明鹏云地铁传媒有限公司统一营运,签了8年合同,合同总价款为 3.5亿元。此外还有如单程票卡票面广告、联名卡商务合作等小广告收入,对公司经营收入影响相对有限。

如何破局?

面对上述数据,可以说昆明地铁已经是债台高筑,举步维艰。

但幸运的是,2016-2018年,昆明市拨付至昆明轨道公司用于地铁建设的财政性资金为26.44亿元、28.56亿元、32.19亿元。2019年昆明市财政收入630.0亿元,若每年拿出30亿元,也就5%的水平,再加之,刚发行的30亿元超短期融资券和去年已经发行的5亿美元境外债券,勉勉强强也还能过得去。

但几乎所有地铁的运营都要依赖政府的财政支持,也不是长久之计,而且财政收入的来源还是取之于民的,换句话说,这个亏空还是要当地所有居民共同承担。诚然,地铁是城市交通的基础设施,本身不应该追求利润,但持续的高亏损显然是不利于地铁事业发展的。而且地铁票价则是重要的民生指标,地铁的运营水平也直接影响到城市居民的幸福指数。但通过调整票价,开拓盈利方式,让地铁运营尽可能达到收支平衡,可能是合理健康的发展方式。

当然,地铁线路不仅仅指着票价来收回成本,目前地铁的主要盈利点在于土地开发。地铁对于区域经济发展的促进是肉眼可见的,并且起到连接重要交通枢纽的作用,以西安地铁为例,目前在建的西安地铁13号线就是连接了西安高铁北站和西安咸阳国际机场的重要线路,能够实现西安市航空、高铁、普铁的无缝接驳。目前西安市区至西安机场仅有机场高速作为连接,地铁建成后,每小时可运输1.29万人次,单日最高30万人次,全年可提供1亿人次的运力,时间也将大大缩短。

同时也可以借鉴香港地铁的盈利模式,为什么香港能盈利?其原因不外乎有两点:其一很简单就是票价高,与香港地铁动辄上十元票价相比较起来,昆明地铁最高八元的票价就显得很良心。再者香港地铁开发建设和房地产开发是捆绑在一起的,每个地铁站附近都有一些地产开发是属于地铁开发运营公司的,用房地产赚的钱来补贴地铁建设的投入。乘坐过香港地铁的朋友应该都感受到过,广告牌和宣传语在香港地铁站台和车厢内都是随处可见。毫不夸张地说,香港地铁能够盈利,其电视、广告、商铺等地铁物业类型的收益来源是功不可没的,这也是昆明地铁应该加强学习的地方。

如果把城市交通看做一个整体,通过费用的方式来调节各种交通运输需求可能才是更为合理的解决方案。尽可能调节中远途乘客选择地铁,让近程客流选择地面交通,合理分配城市交通运力,才能让效率真正提高。在未来,充分利用地铁空间,建设站内商业生态,并与现有商业相结合,可能才是提升地铁盈利能力的主要方向,毕竟,地铁还是惠民的基础设施,如果票价脱离了老百姓的生活,那它就失去了存在的意义,昆明地铁要走的路还很长。

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