频频撤退,云南全域旅游“大会战”遭遇滑铁卢?

文/幺九零

在锻造云南全域旅游的诸多推手中,“华侨城”三个字足见张力。

2017年,起步于深圳湾畔的华侨城,意气风发,带着“全域旅游的示范者”的信心,浩浩荡荡挺进云南。如果此前,华侨城是专致于输出“优质生活创想家”的文化理念,那此后,以华侨城产业化思维为主导的“云南大会战”则昭示着未来云南最美的生活画面。

山海相遇

众所周知,以人文风情、资源禀赋为长的云南是全国旅游界面的颜值担当,更是全国旅游市场的航向标。谈及云南,旅游便是第一要素。

然而除去上述优势,纵观区域旅游大项目开发、旅游航母企业扎根以及旅游开发资金运转等硬核指标,云南已是捉襟见肘。

产品转型升级缓慢、新业态培育不足、景点资源过于分散……全国111家旅游类上市公司中,云南仅占2席(云南旅游,丽江旅游),当列举中国百强旅行社时,云南更是惨不忍睹,无一家入围。

频频撤退,云南全域旅游“大会战”遭遇滑铁卢?

回顾华侨城与云南的这次邂逅,你很难去判断是谁成就了谁,从两者各自的未来站位来看,以“全域旅游示范者”自居的华侨城,其战略定位、“造城”优势、投资实力恰好与云南“大企业引领、大项目带动、大资金介入”的旅游发展新思路不谋而合。

频频撤退,云南全域旅游“大会战”遭遇滑铁卢?

入滇以来,央地混改如火如荼。华侨城大手一挥重组世博集团和文投集团,将央企资金、管理优势与云南当地企业的资源、平台优势整合互补。2018年,旗下云南集团、云南世博集团、云南文投集团作为三大主力军,揭开了云南特色小镇、美丽乡村、景区、演艺、酒店、交通等全域旅游业态开发的序幕。截至2019年底,华侨城已快速落地65个项目,覆盖云南12个州市,未来预计投资总额将超2000亿元。

专致全域旅游

早前,文化旅游部便指出,中国旅游业正处于新一轮造血红利期。未来国内旅游度假产业规模将达10万亿级,而这也将是房地产之外又一重要引擎。

在华侨城入驻云南之前,文化旅游与房地产开发是企业的两条大腿。根据2016年财务业绩显示,文化旅游与房地产开发分别占华侨城营收的45.11%和53.39%。

这种通过高周转高毛利率的地产销售去反哺长周期旅游行业的营收结构,使得华侨城在外界眼中一直被定义为一家“做主题公园的地产商”。

对此,华侨城不予否认,并承认“旅游+地产”模式对企业未来整体布局存在一定局限性。

故而,在云南这块全域旅游的试验田上,华侨城转型为“文化+旅游+城镇化”战略的核心,就是发挥其文旅“造城”优势,改变依靠地产业务反哺的传统旅游界面。

“不做地产,只做全域旅游。”这是华侨城最初进入云南时的一致口号。

2018年7月,声势浩大的“云南大会战”如期进行,随之而来的是华侨城在云南市场资产腾挪的一系列频繁动作……

当年10月,旗下云南旅游宣布将控股子公司云南世博兴云房地产有限公司55%股权转让给华侨城西部投资有限公司;此前,云南旅游还将持有云南世博兴泰投资发展有限公司60%股权转让给云南云旅房地产开发有限公司;将持有的会议中心公司51%股权转让给子公司云南世博欢喜谷婚礼产业有限公司等。

频频撤退,云南全域旅游“大会战”遭遇滑铁卢?

据业界统计,自2019年6月以来,华侨城便在产权交易所挂牌了9家子公司股权,其中大部分是云南房地产开发公司。与此同时,譬如在“云南大会战”时签约的项目中,就包括16个文旅项目、9个城镇化项目、6个产业项目和6个美丽乡村项目,类型也均符合其现有发展模式的定位。

值得一提的是,在深耕云南全域旅游一年多后,旗下云南旅游终于把文旅科技纳入麾下。至此,以科技为支撑,优化改造景区要素,实现云南全域旅游转型的脉络变得更加清晰。

遭遇“滑铁卢”

事实上,随着房地产市场经济下行,近年来,各路房企大鳄也频频转向文旅市场。

如何在剥离地产“重资产”业务后安全落地?是华侨城以及众多房企亟需获知的答案。仅从华侨城近年的相关数据中不难看出,这一步并不好走。

相比房地产,文旅产业回报周期更长,大量资本输血必不可少,加之地产回款已然跟不上文旅项目落地,这对于企业现金流来说无疑是致命枷锁。

据悉,在剥离房地产业务之前,2018年上半年云南旅游营业收入中,以世博兴云为主的旅游地产板块营收占49.05%,同比增长1256.10%;剥离房地产业务后,2019年上半年,云南旅游营收同比减少15.47%,其扣非净利润更是同比下降6027.14%。

华侨城A财报显示,企业2019上半年经营活动产生的现金流量净额为-85.4亿元,同比增长7.4%。而这一数字已连年为负,2018年为-99.84亿元,2017年为-79.14亿元。

3月10日,华侨城旗下控股的世博旅游发布公告称,要转让旗下4个项目股权及债权。若4个项目交易成功,华侨城可获得至少34.5亿元的回款。

其中,云南云旅房地产开发有限公司拟转让所持有的昆明万澜房地产开发有限公司50%股权及13.3亿元的债权,转让底价为17.3亿元。

截至2019年10月31日,昆明万澜房地产开发有限公司营业利润亏损2254.95万元,净利润亏损1691.8万元,资产总计60.05亿元,负债总计61.24亿元,所有者权益亏损1887.67万元。

值得一提的是,这已经是该项目第二次挂牌转让。2019年11月18日,云南云旅房地产公司挂牌资产出让公告,当时标的为昆明万澜50%股权及19.29亿元债权,转让底价为23.3亿元。相对于此前的挂牌转让价格,这一次华侨城将转让底价足足降下了6亿元。

频频撤退,云南全域旅游“大会战”遭遇滑铁卢?

有业界人士分析,虽然华侨城具备全国独一无二的“造城”优势,具备一定抗风险能力。但由于云南旅游资源长期处于分散状态,全域旅游规划和部署相对缺乏完整性,这就意味着华侨城需要花费更大的成本和未知风险来夯实基础。而目前来看,企业项目因多种因素经营不佳频频转让,而来自同业竞争的压力也不可小觑。

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